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值得注意的是，在需求淡季钢材累库显著，后市应谨防库存压力。数据显示，上周5大品种合计累库48.48万吨，同比增长299.41万吨，7月已累库101.23万吨。上周螺纹钢库存增加27.33万吨，增库幅度加大，较年内低点已增库80.39万吨，相反，去年同期则是降库67.22万吨。同时，当前增加的库存是在几大主要消费地区，其中华东地区螺纹钢社会库存增加50.95万吨，西南地区和华东地区分别增长16.42万吨和8.85万吨。从具体城市来看，杭州的库存创下历史同期新高70.0万吨，较5月低点增加75%。

另一方面，钢材成本端支撑较强，限制了淡季钢价的下行空间。与成材价格振荡走弱不同，废钢价格近期稳中有升，上周杭州地区重废价格上涨20元/吨，该地区螺纹钢与重废价差1079元/吨，近两个月维持在该水平。同时，铁矿石基本面良好，尽管上周铁矿石港口库存增加268.58万吨，结束4月以来的降库趋势，不过，按近期矿商发货时间来推算，铁矿石到港量将下降，港口库存仍难显著增加。此外，港口日均疏港量依旧处于高位，显示铁矿石终端需求依旧强劲，这限制了铁矿石价格下行空间。后续应跟踪库存变化来验证铁矿石市场供需面的变化。